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关于可口可乐收购汇源果汁的思考

时间:2013/4/1 10:29:05 点击:305

    今天看到一篇文章,说是可口可乐拟收购在香港上市的汇源果汁的全部上市股份。如果收购成功,汇源果汁将退市。汇源果汁是在07年成功登陆香港市场的。

我有看到相关评论,非常赞同上述观点,故引用如下:

“并购难通过?

 


  前不久,凯雷刚刚宣布撤出对徐工的并购,现在可口可乐又宣布要并购中国知名品牌汇源果汁,一场事关中国知名品牌商标可能消失、危及中国经济安全及是否造成垄断等诸多问题的讨论被再度掀起。


  那么,可口可乐能否顺利拿下汇源果汁?


  “并购能否获得批准,主要看并购以后企业所占的市场份额是否会违反法律的规定。”东南大学法学院教授张马林表示,由于汇源在开曼群岛注册,所以此次并购涉及两家外资企业,其所在的食品饮料行业又与国计民生息息相关,为了维护公共利益和正当竞争环境,主管部门的审查将会更加严格和谨慎。


  据记者所掌握的资料,目前,汇源果汁的纯果汁占到纯果汁市场50%左右的份额,中浓度果汁占38%左右,果汁饮料份额最低,大约在20%左右。如果可口可乐并购汇源成功,那么,其在中国果汁领域将占据领导地位。


  “作为中国果汁行业的龙头企业,在老百姓心目中的认同度非常高,应该说初步具备了成为‘领导品牌’的潜质,但从品牌形象上看,汇源不够时尚。”一位业内人士表示,而可口可乐的品牌时尚、充满活力,几年来可口可乐的碳酸饮料在中国市场仍然保持增长势头。但面临着碳酸饮料销售下滑席卷世界的趋势,对于全球最具活力的消费市场――中国,可口可乐不会掉以轻心,所以,他们在国内市场出击茶饮料、果汁饮料,并借由这些品种打出健康牌。该公司于去年底推出美汁源100%果汁系列(此前是果粒橙的果汁饮料),并在市场上着力推广,但随后便偃旗息鼓。相比之下,汇源果汁在纯果汁市场的主导地位短期内仍难以撼动,所以此次并购可谓一箭双雕,既融入健康品牌,又取得了纯果汁市场及中浓度果汁市场的主动权。


  外资加速并购民族品牌


  就记者所掌握的情况来看,汇源并不是可口可乐在中国第一家并购目标,最近后者还联系过达能与娃哈哈,试图把达能手上的娃哈哈股权买过来。从可口可乐的举动来看,其进一步控制中国饮料市场的企图十分明显。


  其实除了可口可乐,许多外资企业都在打中国民族品牌的主意。从2004年日本朝日收购康师傅饮品控股公司50%的股权,到沃尔玛宣布购买台资超市好又多35%股权(该公司控股101家台资好又多超市),并称计划于2010年实行全面控股,再到今年快乐蜂餐饮集团将收购北京宏状元连锁粥店100%股权的传闻,外资大举并购我国企业已成“家常便饭”。


  对于外资并购,商务部外资司司长李志群表示,并购是跨国投资大势所趋,外资并购不应被视为威胁,而应看作是机遇。关于并购可能引发经济环境安全的问题,李志群表示,政府会加强这方面的监管,充分利用《反垄断法》,制裁垄断行为,维护国家经济安全。


  不过也有专家表示,出于国家经济安全需要,国家应该加强对民族品牌的保护。”

就我个人而言,这是外资对国有品牌、中国民营资产的另一种形式的侵略。一旦被外资大量控制国内民族品牌,将面临国内民族产业的存亡问题。最明显的例子就是当年上海家化和联合利华的合资企业。当年上海家化和联合利华成立合资企业以后,将知名的民族品牌“美加净”等投入该合资企业中。但是在联合利华的主导下,民族自有品牌不再做宣传,导致美加净渐渐淡出人们的视野,大家只知道“力士”。虽然家化花大价钱重新买回了美加净,但是重塑品牌又是一个漫长的过程,而且原来美加净品牌在国内所具有的几乎垄断的地位,再也无法追回。

 

    娃哈哈也是一样的道理,当时和达能合资的时候,也是恨不得把娃哈哈品牌投入其中。经过几年的发展,娃哈哈集团发现,对集团而言最重要的居然是“娃哈哈”这个品牌!结果动用大量手段,包括舆论炒作、获得国民和政府的支持等,才通过仲裁的方式哪回了“娃哈哈”这个品牌。

 

    现在,又有一个国有民族品牌要倒下,要给国际上最强大的垄断饮料恐龙收购了。而且从其他报道来看,股东还是相当高兴的。汇源在香港的发行价是6港元多点,可口可乐用12港元多点收购,对于股东来讲,是赚的盘满钵满了,但是对于国内自主的民族产业的伤害呢?汇源果汁经过激烈的、多年的市场竞争,才取得这样的市场地位,现在人家有钱,用钱把你砸晕,用钱收买了多年的奋斗成果。我们不能指责股东同意这样的优惠条件,我们只能对国有民族产业、国有民族品牌的生存状态感到忧虑。

 

   至于审批的问题,因为汇源果汁是在香港上市的,可口可乐收购的一定不是国内的实体,而是控股国内、设立在开曼或者维尔京群岛的控股公司。由于国内资本市场的限制,很多非常优秀的企业,都选择了国外上市;但是国外上市很难使用国内主体,如果要使用国内主体也需要获得证监会的严格审批,从而导致很多国内企业无法直接在海外上市,他们只能在国外设立壳公司,迂回完成上市路线。但是,这给国家控制垄断带来非常不利的影响。两个国外主体的并购,如果没有直接涉及到国内股权并购,政府怎样干预和审批呢?难道中国政府可以说,维尔京群岛的某公司不可以卖给美国的某公司么?在法律上我们有这样的权利么?

 

    而且,可口可乐是全部收购汇源果汁的上市部分股份。收购以后汇源果汁就要退市。这样一来上市以后的进一步通过市场方式融资将无法实现;今后除非可口可乐愿意将汇源果汁的股份出售,汇源果汁也不可能通过市场化的方式回购自己的股票,从而赢得企业的自主权。虽然可口可乐号称不干预汇源果汁的经营,但是我们可以看看留任的汇源果汁董事长今后的发展目标是更多的将精力放在为果农增收上。这不是放弃了公司的直接经营管理权力么?

作者:果汁 录入:果汁 来源:原创
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